PII: S0922-1425(02)00009-9 ��� ����� ��� ��� � � ���� ��� ����� ��� �� � ���������� �� � � ��� ����� ��� � ��� ����� ��� � �� �� ���� ��� �� ���� � ���� ������� � ! "#$%� ��� � ��� �� &''&%� ��( �������� �� �� �� ����� ������� �� ������ � ! "���� ����� �����#�� �$ %�� �� ���� �������� &��������� � ��# ��� ������������� � �� � �� � #� ��'���� ���� ('� ������� ����) *��#��#� �����#� ��� #��# �� ���� �� #� ��� ��#� #��� #����� ��� ����������� ��� #��# ��� ������ � ���# � �� �� �� � ��' �#��� '��� � � � #�� ����� ������� � � � � #�� �� �� � ���+ ��#� � #��� '� �� '� � � �� � � ����, ���� �� -��# � � � '��# �������� �� #�� ����� ���� ����# ���# �����# �� #�� ���# #' �� �, .� #��� ���� � . '��� ������� #�� ��� ����#� �� #�� ��� � � ����� #�� ��� ��� �� '� #����� � # # #�� � ��# '�� � #�� � �� ��� � � � ������ � ��#� ��, � ���� /������ 0������ 1,2, ��� ���#� ��� ���, ���� �)�* ����� ���� /�� � � ����� ������#� � � ��� ���� � �� % �� '��� #�� �3� ��� � #�� 4��#�� 5���� � #�� 0#�#� � ����� ��� ������� # �� #���� �� �����#� �#� ����# ���# �����# , ��� ����# ���# ����� ����� ��� �� ������� ��# #� �� ����� ��# �#����6 ���� �#� �� # ��� ���� � ��� ���# ���#� �, &���� ��#� �� � � � � ����� �#� �� � �� ������# � # ��� ���� � ��� ���# ���#� �� #�� �� � �� � # # �� � ���� �#� �, .# '��� #�� �� �� ������� # �� �����#� ���� �#� �� '���� ���#������ # ���7 ���� � ��� ���# ���#� � ���� � � �#� �� ��� # #�� � �7�3��#��� �� ( �#� � �#� � �����#� �), "���� ��� #�� & �� /� � �8 (����) $$9:$$! � ; ����#�� �# #�� ����� � <#�� ��� � � ����= ����>�� � #�� 40:"���� ���#� � 0#� � 0�� � � 1�������� ?�' @ + 4���� ��# � � �� �� �� ����, � ��� - � ��� '��� ������� ���#� �� ��� �� # ���� � � �� '��� �� ����# �# �� �#�#�� �� ��� ��� �� � '� ���� ���������� �� � �� � ��� , ���� ���� �� �� � #� �� �� ��� � � ��� ���� �, � ���,6 ��7���7!!A7�A9A, �#�� � �))����* ���� ��B�#� �,� �,��� (�, ��� ��), �!��7�8�9C��CD : ��� � �# �##� � ���� /������ 0������ 1,2, ��� ���#� ��� ���, ;..6 0�!��7�8�9(��)����!7! �' � � #��# ����#� ��� ���� �� '� �6 (�) � # # ��� ' � ��7#� � �# ��#� ��#'��� #�� � '� ���� �#� � � ������ ��� �#���#��� (�,�, #� �� ��� ������ � # ��� ���� � ��� �����#� �)����(�) # � ��>�� ��� � �#����#�� #��0� ��� �����,��� ����������(�) �� #��# � ��7#� � � �# ��#� � �� ��#�7� ��#�#��� (�,�, #�� � ��#� ��# � ��' E �) (������ �������),��� ����������(�) �� # � #��#� ��� � ��� ��� #�� # ����#� ��� � �� '���� ��� '��� �#���#��� # �� �� <<�# �����== �����# ��# � �#�� ���� #�� ���� �#� � #��# � ��#�#� � �# #�� ���� �#� � ����� ' ��� ���� # � '� '� ������ � ���� ��� ��##� �#��� � ����, 4�� #���#�� � #����� ��� � # ' + �# �� �3���#��, .��#��� � � ��� � '�� '� ������ � ���� ��� ����� � � �#����� � ��������� �� #�� 0� ��� � ���� (��� %��, �), .� #�� �� ��# ��#��#� �� � # �� � � '� ������ � ���� ����� #�� � � ��� �3# � �� � ��#���, ?�#� ��� � #��� ��# � � # � � ���� � � #�� �#���#���6 ������� ��� ' � �# �� ���� ��� � # � � ��������, ���� ����� # #���� �����# � �# ��#�� #�� � ��7#� � �# ��# ��� ��� ��� '�� �#���#��� # ��� ���� �#��, 1�# �# '�� # ��##�� ��� # ��#�, F ��#��� � ���� ����#���� ��� #�� �#���#��� # �����E���# E������� ���# ���, .# '�� � # � ��� �� � ��� '���G-��# �� � �� G ;HI/ E��� � ����#� �� � ���# � #��#� �, .� ����#� � # #�� �#���#���= E������� �������# � #�� � �� ��� #�� ����� � ��� � ����� ��� �� ���, � � ��� ����� ��� �� � ��� ��� � � >�� �#��� �#�� � ����� #��# �� ��� � �' ���#� #��� ����� , ��� �#���#���= E������� ���# ���� �� #� �� ��� # ����#� ��� ����� � ��� �6 � �������� ���������� � � '��#� # ���� � � ���# # � ��� � ���+ ��# E ,��� ����# �� � ��������� �3� ��� � /� � �6 �� �� ��� �3����� ����� ��� � ��� �� E3��� #��� � � � � �#� ���� ��# #�+������,J��K "���� ����� � �� ��� � ����� ����+ �#� '� � �� �� �#�#�'���� � ��#��#� � #��# � �#����� # �����# #�� ����� ���� �� � , � ��� � �� ������ �� #�� �� �� ���� ��#� � � #�� ��� ����#� ������#�� #�� ����� ��� ��� � � ���� �� #�� ����# � � �� �� � ���# �, 0� ������ #�� ��� � � �� #�� ����� ��# �3 ��� �� ��� ��� ��� �� ���# � �� �#��� � � ��# � ����#�, L '��� � #�� � �� ���#���� � � �� �� ��# � #�� � �� '��� E��7� ��# ���#, %��, �, ����� ��� ;M �� 7����� � ����, ��� ��� �#�� ��� ��� � ���� (K � �8), 0 � ��6 " �+ ' ��� 5��� (����), $$N +, !�-���./���� ��) ��� � ��) �� � �� &� 0%''%1 2234225 �, �� ���3���#��� ���� �� ���� ����#��� � � � ��� ����� ���� �� � , �, 2� � ' �#��� �#��, .��#���� � �#�� '� � � >�� �# #��� �!!N ������, ? #��� � �� #��#� �� ����#� � # ����� � '� � ��� � �#�� � � � ��� �� �� #� � ����������#, � $, � ' ����� � ��' ���� �#� � ����# �����# ��# ( �����#���� # � � ��# �3#��#� #�� ���� #���# �� ������ #�� �����# ), .� �� �##� �# # � � �� #���� H �, O���� ��� �� ��� � A %�� �� ����� �� �3����#�� ��� ��� � ���� � ��' � '� ����# � ��# ��#� �� �� ��� #��� ' ��� ���� � ��� ������ F& � ��' ���� �#� � � ���� � "�� ���8, L� ��� ����� � ���� �� � �# �� � ��� ����#�, 1�# #���� ���� �� ���� ��##�� � ���# � �� #7 �� ����� , 8, .�� ����� �� �#� � � �#� � ���� �#� � ����#�, F �# ����� ��� ����#� �� � ��#� �� ���, � � #�� � J;/�� ��#� �� ��� � ���� ��� ����� � � �#����� �� #�� ���# ��' �� �, J� �K O��� �� ����� 40 ��#� �� ��� ��#� �� ��# � �� � ���� 40D ���� �� ���� � 1#�� �� �# � � #� �� �� �� �� �� � ����, 9, ���# ��# �� #���� � # ����#� #�� ��' '� ������ ����# ���# � +�# �# ��#� � ��� ��� �� �� � � #��# �� �� #�� �� ������� � ����#�, H���� #�� � � #���� � #��� ���# � . ���� '�#� �# �� � ���� �#� ���#� �, � �� ���� ��� ���� � ��� '� ������ � +�# �� � �� # � +�#� � ��7#� � �# ��#� � # ����� ��� '��, ; '� � ������ ��� �# ���� � #�� # �� <<. � '������ # ����� 6 � � � ��� � ==, 1��� � � ��� ���#�� �� ��� ������ �� � � ��� � ����� �� ��, ��� '������ ���� � � ��#� ���� � #�� ��#� ���#� � � ����� ��� �� ���, &������ ���� 6 ��# # ���� #�� P���#�# #�� � ��� ��� � � ���� #�� ����� � #�� <<�P����� �� � ���==� #�� � ��� ��# � #�� ������# '������ ���, .� #�� -� � � � ���#� � #�� � #��� �� � ���� � ��� ���#� �, %��, � �� '� (��� 3� �#�� ) #�� ��#��� � ����� � �# �� �� � ����� ���� ���� �,�� ��� �� ����� #�� �� �� �� �����#���� *�# �� # ��� 3� �#�� �� H&� ��� #��� �# ���� �� �#���� ,������ ���##� �������# ���# ����� ,J��#�� �������'�����#��� 7������ ���� ����#� '�#� � ' �� �#��� � �# ��# ���� ��#7��C���# � '� � �#, � ��� ��#��� #���� �� ����� � �� ����+�� ����'������ ��� �� ��# �����#�'�#� � '� ��#7��C���#� '� � �#� ��# ����� �� �#��� � �#�, ��� ��� �#� � �� %��, � �� '��� +� '� � ��� E �, $ ��� � ��� '�#� #��� ��#��#� � �� #��# �# � ����� �����E���# �����#���� � <<��� �7 � �����== ����#� # '�#�� �� ����� ���� #���� ��� ���� � +�# � ���, � ����� � ����# '� �� �� �#��� � �# �� ���� #��# �# �� � ��#� ��� � ��� #�� 9 F&� � #� � � #�� ����� �� ��, .� #�� �� ��� �� ����� � �L� #��� � ����� ��# � �7 �����#���� ����#� #�� ����� �� �� # #�� ���# �� ������#�� �� %��, �, ��#� ��� #��� � ����� � ������ � �� � ��� ����� # #�� �#��# ��#� �� #�� �� ��� �� �� �� ������ �L ��� ���� ����# ���� �#� � ����� � �#� #��� �P����� �� � ��� ��� ����� � 8� # 8�� �� ��� ���� �8 '���� � � #��� � �����#� � #�� �#��# ��#, ? #��� #��# #��� ������# '�#�� ����� �����# �� ' +� �� �� ��� ������, .� �� ���'� ��� ���#���� #��� #�� �� � �7�� �� ��' ����� �� ���� �� �����# � �P����� �� � ���, � �� �� �����# ��� ��� � ���� ���� #� �7��������# �#�� � � � #� �, $ J��� ��� � #�� � � �� ���#������ ��� ���3���#�� ���#� '�� #��# ����� ������# #� � � �� , +, !�-���./���� ��) ��� � ��) �� � �� &� 0%''%1 2234225 $$K .� #���� ���������#� ��� . �������� �� #��# ��������# ���� �#� � ����� � �#� ��# ���� #��# �� �� �#� ��#�� ���� �#� �, .� ������E '��� #�� � '7� �# ��������7� �# ����#� �� �� � �P���#� #�� ����� #��� �# ���� ��# �����#���� # ��# �������� � #������7� �# ����#, .� ���#� #�� � �� � � � ������ #��� '��� �� #�� � ����� ����#� �� '���� ���� ����� '��� ��� �� � # �� � #�� ����7� �# ����# ��# ��� � #�� � '7� �# ��, ����� � ����� �#� �� � � � # -��# #�� �#���� � �������#���, / �� ���� �������� � ����� � ��� ���� #, 0�� " �+ ' ��� 5��� (����) � �# �#���� ������# '�#�� ����� �� ����� ��� �����#�� ��� & �� � (�!!A) � �# �#���� ���� ������� ��/������ ��� &����, ��� � 1 ���#��� �# ��, (����) �� ' #��# � ���7� �# � ���� �� ����� ��� � � ����� '��� �� ��� �� ����� � � ���# #��# �� � ����#��# '�#� #�� ������# '�#�� ����� �# , ����� ��� #'�#��#������� �� ��#���� ������� �����������# �#���� � +�#� '� #���� # #�� ������ � � '�#�� ����� ����� , � ����� ��� #�� E������� ��#��#� � #��# �#���#��� ���� � ##�� ��# � '�#�� ����� ����� � �� �#� �� ���� �����# � +�# � '� � ����� �#� ��, � ��� ������� ��������� ��� ����� ��� ��� � � ���� �� � � ��� � ����� ��� �� ��� �� �#��, J�� � � #��# �� # � #�� � ��#� � �� # ��� ���� ����� � � #� �# #�� ���� �#� � ��� �# #�� # ��� ���� � ��� ���# ���#� � ������, 1�# ��� ����������� ��� # ���E����#, . � #��# ���� ��'������� # �� #�+�� # �+� #�� '� ������ � +�# � � ��#�#���, 0 � �� � ��#� � � ��� � � ��� ��� � '� ������ � ����, . � � # �� � #��� �� #�� ���# � ��#� �� �� ���#� �# �����#� #�� �� � �� � �� �����#� � �� #�� E �# �����, 0'�#����� � � ���� � ��� ���#� � # � ���� � ���# ���#� � �� �� � �������# , .# �� ���Q�� # �� #��# ���� � ���# ���#� �� � � ��##� � � ��� � � ������� ���� �#���# �� %��, �, F� ����� � �# �� �� � ���#�#� � ���� ���#�, 0 � ��6 1 ���#��� �# ��, (����), $$A +, !�-���./���� ��) ��� � ��) �� � �� &� 0%''%1 2234225 ����'��# #�� ���� � # #��������#'���������, .# �� ���Q���������� ���� ����� � ���# ���#� ��E ���� �#����� ���� #������� ����� � ������#� �� � #�� � �� � # ���7 ��� #�� ����# �'���� ��� # # �����,L '��� � #������ ��� �� #��� ��� �����#� ��������#� #��# ��� � #�� � +�# � '� � ��#�� � �# �#���� ������# '�#�� ����� ��� � ����� ����# �� ������� ' ��� �� ������ � � �'�#�� # � ���� � ���# ���#� �, ���# ��# � # ����#� #�� �� �#�� ��#'��� ����� ��� �� ��� '��� �� �� � ���� '��� �#��� � ����� � ��� �*�3����,���� �� �� ��#����� <<�3�������== ���� ����# �� #��# ���� # �� �� ����, 0����E���� � #�� � � � #' �� ���� �� # � ���*�3�����# ,���E �# �� �� � ��� ������, .� �� # �� �� P���#�# �#� ���� (����+ �#�) � ���� ���� # ��� ���� # #�� � ��# #��# �������� ����� ��� �� ���, ? �� ��+�� # �� ����� � ����� ��# . � �� � �# ����� �����' �����'������ # �� <<��� == ��� ����� � #�� <<��3� == �� #��������-��# # ����+ �#�, ��� ��� �� �� ���� � � � ��� *�3�����# �� #� �7 �7�� � �����, � � � � 7 � ������� �� #��� �� �#��� #���3���#� � � ������#��� ���# � �, .�����#� � # #��� ��#���� � �#� #� �7 �7�� � ����� ����� �3�������# � ��� ��#6 �#' ��� �P�� � #�� ���#����#� � � � <<� � #== �#� �� ���� � �, 1�# #�� ����E#� ' ��� ��� �� �� ��, �� ������#� � � #�� � #��#��� ����E#� �� #�� �����E���# #� �7 �7�� � ��� �� ������# �� #�� '� ������ � +�#,� ����� ��� #�� ���#���*�3�����# � � � � #��� ��� � ���� �����# ���# (�,�, ������ � '������ ������)� �# ��� � �3# � �� ����E����# # ���� � ��� � � �#� �>� #��� ������ ������� ��E3�� �#��'��������# #�� � ������ �# �� '� � ������� ���� �� �� � � ����#��� ��#'��� ����� ��# #� �� � #�� �� , � ���������� .# ��#����+� '������ #��#� #��� #����'��#'���'�#� #������� ��� �3�� ����� � �� �����#��� #�� ����# ���# �����# , .� ���#� �# � �� � ���� #��# ��� #���� '��# ' ��, L '��� � �� � ��� �+� � � �#� ���#� #�� '� � '� �� �# �� � � #��# � # # �+� #�� ��#�+� � <<#� '��� #����� �#'�#� #����#�'�#� ==,�������� ���� ���� ����#�� � � � ����#� � � �3 ��� �� ��� ��� ��� �� ���# �� � � #� � � � � � �# ��#� ��, L '��� � #�� ����� ���� � � ��#��� � ��#�#� � �# #�� ����� � � '� ���� �#� � �� � ����� �� ��� �� #��# �� ��� �� ���#����� �� #�� ��#� �, ! � �� � 1 ���#���� 0��� ��� "� �� 1�������� % ��+ & ��+� ����, O���� ���� � +�# ; '� �� ����� ���=� O� �����#�� &� ������ /���# ���# F� +�#, ;J&/� &; �N8� �����# ����, ��� ��� ������ ����, .�# ���#� � # .����# ��� J ����>�#� �� F.� ; ���� ?�' @ +� ����� ��, �NK:�N!, 0�� ��� �##�6CC������� ��, �C�� C���9C���R��#� ��C � � ����# �3� ��� (��#� �� ��� �� 0����), " �+ ' ;���� /�'� � 5���� ����, � S���#�#�#��� ���� ��� � ; ����� 1����� �� ����� ���=� &� ������ /���# ���# F� +�# O� ��� 0� � ����, ?1/� &; A�9K� F� �� ����, & �� � � ��#�� ���� �!!A, 0# �#���� ������� �� � ��#����# ���#� �6 �� � �� ���� ���� ��� � ���� # ����� ����# ���# �� /������ ��� &����, ���� " � ��� � /� � ��� �! (�!!A) K�$, +, !�-���./���� ��) ��� � ��) �� � �� &� 0%''%1 2234225 $$! HTTP://LUISCABRAL.ORG/IIO/CH15/GAS_NATURAL/ The California energy crisis What happened? What went wrong? The wholesale market Some possible solutions Conclusion References